中新经纬2月8日电 (马静)7日，东海证券发布公告称，由于其在金洲慈航2015年重大资产重组中，开展独立财务顾问业务涉嫌未勤勉尽责，被证监会立案调查。前一日，约160亿市值的东北证券亦公告称被立案调查，祸起2016年保荐的豫金刚石定增项目。

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连续两家券商被立案调查，在过往并不多见。南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，这是中国严监管的落实和“零容忍”的践行，这种执法高压态势将会继续保持。

两家券商相继被查，影响几何？

根据公告信息，这两起立案调查都属于对中介机构的后督追责。其中，东海证券被查涉及的公司金洲慈航曾是国内规模最大的黄金珠宝生产加工企业之一。2015年6月，金洲慈航拟通过发行股份与支付现金相结合的方式，购买中融(北京)资产管理有限公司等4位股东合计持有的丰汇租赁90%的股权，交易对价为59.50亿元。本次交易构成重大资产重组，东海证券为独立财务顾问。

然而交易完成后，丰汇租赁业绩突然从2017年的盈利8.52亿元转变为2018年的亏损22.3亿元。证监会于2021年对金洲慈航立案调查后发现，2015年重大资产重组信息披露存在重大遗漏，并且金洲慈航2017年、2018年年度报告存在虚假记载，2016年至2018年年度报告存在重大遗漏。最终，证监会对金洲慈航、丰汇租赁责令改正，给予警告，并分别罚款60万元；董事长朱要文被给予警告，并罚90万元；另有22位相关责任主体被警告和处以5万元-30万元不等的罚款。目前，金洲慈航已“披星戴帽”成*ST金洲，存在退市风险。

东北证券此次被立案调查源于其在执行豫金刚石2016年非公开发行股票项目中，涉嫌保荐、持续督导等业务未勤勉尽责，所出具的文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

豫金刚石曾是人造钻石行业龙头，2010年登陆深交所创业板。2020年，豫金刚石业绩大“变脸”，同年被证监会立案调查。调查结果显示，豫金刚石通过虚构销售交易及股权转让交易，虚增营业收入等方式，导致2016年-2019年的年度报告存在虚假记载。

证监会提到，该案是上市公司长期系统性造假，涉案金额巨大，违法性质严重，市场影响恶劣。最终，豫金刚石被罚500万元，并于2022年6月份摘牌退市，董事长郭留希被罚1500万元，及终身市场禁入，其他相关管理人员也遭到相应处罚。

豫金刚石的财务造假始于2016年。但这一年，该公司还进行了定增，募资净额为45.67亿元，东北证券是保荐机构。往期公告显示，各项发行费用合计2050万元(包括承销保荐费用、审计费、律师费等)。

东北证券市值159.62亿元，第一大股东是上市公司亚泰集团，实控人是长春市国资委，2021年营收在全行业排第28名。从业务结构来看，2020年-2021年，投行业务占东北证券营收的比重不超过6%。

东海证券注册资本18.56亿元，是江苏省常州市国有企业，第一大股东是常州投资集团有限公司。东海证券正在谋求IPO，于2022年3月提交上市辅导备案材料。2020年-2021年，投行业务占东海证券营收的比重在10%-15%之间。

针对本次被立案调查，东北证券和东海证券均提到，将积极配合证监会的相关工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务，目前公司经营情况正常。

行业资深人士王剑辉对中新经纬表示，一般情况下，如果券商投行项目或业务线出现违规被立案调查，严重者相关业务或被暂停三至六个月，加之整改完毕后还有验收过程，会对全年业绩产生重大影响，特别是调查发生在年初。此外，券商被立案调查也会对声誉带来负面作用，从合规管理等方面影响券商分类评级结果，进而对其他业务产生影响。

监管趋严，还有哪些券商暗藏“风险因子”？

值得关注的是，从整个行业来看，2022年至今，因投行项目出问题被监管立案调查的券商已有招商证券、中德证券、平安证券、江海证券，而触发因素都是多年前的投行项目出现财务造假等重大违规。

2022年8月，招商证券因2014年在上海飞乐股份有限公司独立财务顾问业务工作期间未勤勉尽责，涉嫌违法违规被立案调查。1个月后，证监会做出处罚，招商证券被没一罚一，共6300万元。两名保代被给予警告，并分别处以5万元罚款。

2022年3月，中德证券作为2016年乐视网定增项目中的保荐机构和主承销商，因涉嫌未勤勉尽责，被证监会没一罚二，共计1698.12万元。两名保代也被给予警告，并分别处以15万元罚款。

2022年6月，平安证券作为乐视网2010年IPO项目的保荐机构，因尽职调查未勤勉尽责、内控机制执行不到位，被暂停保荐机构资格3个月，保代和时任保荐业务负责人认定为不适当人选5年-10年等。

2022年7月，因在2019年担任欧比特发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的财务顾问时，涉嫌未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，江海证券被证监会立案，目前尚未披露调查结果。

证监会释放的严监管信号不止于此。同花顺iFind显示，2022年至今，已有169家上市公司被立案调查，其中涉及信息披露违规的有86家，不乏“秋后算账”的案例。从目前披露的信息来看，中信建投、东兴证券两家券商均因投行项目涉及的公司被立案调查，而发布了风险提示公告。

其中，中信建投保荐的科创板上市公司紫晶存储因涉嫌欺诈发行和信息披露违法违规，在2022年被证监会立案调查并被处罚。中信建投的两名相关保荐代表人也已经因此两次收到监管罚单。东兴证券保荐的科创板上市公司泽达易盛涉嫌欺诈发行、信息披露违法违规，可能因触及重大违法类强制退市情形而被终止上市。

“督后追责是‘零容忍’的践行，是通过惩戒过往的不当来督促未来的审慎，通过震慑效应实现‘不敢违、不能违和不想违’的敬业尽责新格局。”田利辉在接受中新经纬采访时表示，注册制等改革是建制度。在好的制度下，政府减少对于市场的干预，就要求券商等专业机构承担市场的主体责任。在法治化和市场化的体制下，券商存在的违法违规问题要严惩不贷。

王剑辉认为，这也是对整个金融行业精细化监管的具体体现。

他进一步提到，全面注册制将要推出，理论上将给券商的投行业务以及后端的资产管理业务提供很大的自由运作空间，如果监管不到位可能会出现类似过去“一管就死、一放就乱”的局面。在这种特殊背景下，行业监管部门防微杜渐，在正式实施全面注册制前期释放更加严格的信号，为日后打好基础。

提及全面注册制，田利辉则表示，本次改革有望取消连坐等制度，但会强化问责等体制。现场检查与现场督导得到进一步重视和提倡，中介机构的高压监管态势将会持续。

“全面注册制改革启动意味着券商等中介机构市场主体责任的压实和优化，也意味着中介业务公平竞争生态的形成和发展，还意味着证券监管的重塑和完善。”田利辉表示，中介机构应该加强内控做到严格合规，主动担负主体责任，积极服务企业和市场。

王剑辉则提到，在疫情之后，券商希望快马加鞭补回损失，推进积压项目，出于急于求成的心态或会造成更多违规现象的发生，项目质量发生波动，但这是阶段性现象，未来随着监管推进，将会逐步缓解。

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责任编辑：罗琨

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